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　　2025年上半年，宏发股份实现了高质量的增长，多个业务领域实现高速增长，人均款达到65.4万元，同比增长8.9%。毛利率受业务规模增长速度影响较大，人均效率持续提升推动毛利率逐步上升。车载继电器产品质量优秀，高容量控制盒产品获得客户认可，巩固了市场地位。欧洲电动车渗透率提升，公司有望持续受益，欧洲市场布局进一步强化。工业继电器实现较好的恢复性增长，下游应用领域分散，行业竞争格局较好。高容量控制盒最初客户为丰田，后续扩展至国内头部车厂、电池厂，积极拓展海外市场。印尼、德国两大生产基地投入使用，核心管理团队经验丰富。继电器业务继续巩固领先优势，新门类产品有望步入快速发展轨道。接单和在手订单维持较好景气度，全球经济环境稳定有望维持良好景气度。