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　　报告摘要如下： 基金对纺织服装行业持仓比例处于较低水平，25Q2持仓比例环比下降。据Wind，公募基金重仓持股纺织服装行业占比25Q2环比25Q1下降0.08个百分点至0.20%，低于纺织服装行业占A股总市值的比例，这一比例在25Q2为0.63%，环比25Q1持平。公募基金重仓持股纺织制造板块占比25Q2为0.05%，环比25Q1下降0.03个百分点；公募基金重仓持股服装家纺板块25Q2为0.15%，环比25Q1下降0.06个百分点。 从重仓基金数量看，服装家纺较多。据Wind，25Q2持有基金数排名前五的纺织服装标的分别为海澜之家600398）（69只）、雅戈尔600177）（27只）、伟星股份002003）（20只）、锦泓集团603518）（14只）、华利集团300979）（12只）。25Q2基金重仓的18个可比标的中，3个标的基金持有数量环比增加，1个持平，14个下降。 从基金重仓持股总数看，服装家纺较多。据Wind，25Q2基金重仓持股总数排名前五的纺织服装标的分别为海澜之家（28479万股）、雅戈尔（7848万股）、伟星股份（7185万股）、水星家纺603365）（1758万股）、富安娜002327）（1666万股）。25Q2的18个可比标的中，6个标的基金持股数量环比增加，12个减少。 从基金重仓市值看，海澜之家居首。据Wind，25Q2基金重仓市值排名前五的纺织服装标的为海澜之家（19.82亿元）、伟星股份（7.84亿元）、雅戈尔（5.73亿元）、华利集团（3.82亿元）、开润股份300577）（3.31亿元）。 从基金重仓市值占公司总市值比重看，开润股份居首。25Q2基金重仓市值占公司总市值比重前五的纺服标的分别为开润股份（6.74%）、水星家纺（6.69%）、伟星股份（6.15%）、海澜之家（5.93%）、锦泓集团（4.18%）。 纺织服装行业基金持仓变化小结：25Q2，基金重仓持股纺织制造板块环比下降0.03个百分点；其中基金对于板块内涉及机器人灵巧手腱绳材料超高分子量聚乙烯纤维业务（如南山智尚300918）、恒辉安防300952））、涉及特种涂层业务（如孚日股份002083））等相关上市公司的关注度有所提高；服装家纺板块环比下降0.06个百分点，其中基金对于板块内服装主业持续回暖，且涉及行业空间大，景气度高的IP授权业务、文创工艺产品业务等新消费业务的行业龙头公司（如锦泓集团）、家纺销售受益政府补贴（如水星家纺）等子行业龙头公司关注度有所提高。 投资建议：纺织制造板块：（1）板块内优质供应链龙头公司，短期看，美国对等关税利空有望逐步落地，中长期看，对等关税对龙头公司影响有限，行业集中度有望进一步提升。（2）看好耐克有望在2026财年业绩实现反转，产业链相关公司有望受益。（3）积极探索新赛道打造第二增长曲线的纺织制造龙头公司。相关标的：华利集团、伟星股份、健盛集团603558）、开润股份、新澳股份603889）、百隆东方601339）、鲁泰A、浙江自然605080）、台华新材603055）、航民股份600987）、南山智尚、恒辉安防、诺邦股份603238）、孚日股份、富春染织605189）等。服装家纺板块：（1）涉及IP授权业务、文创工艺产品业务、服饰鞋包折扣零售业务等新消费业务的行业龙头公司。（2）受益房地产企稳，叠加补贴政策，且积极布局高景气枕头品类的家纺子行业龙头公司。（3）行业景气度较高，未来有望领跑板块的生活消费品子行业龙头公司，专业运动及运动休闲子行业龙头公司，及童装子行业龙头公司。相关标的：锦泓集团、海澜之家、水星家纺、富安娜、稳健医疗300888）、比音勒芬002832）、报喜鸟002154）、森马服饰002563）、嘉曼服饰301276）、朗姿股份002612）、歌力思603808）、太平鸟603877）等。 风险提示：人民币汇率波动风险；原材料价格下跌风险；终端需求低迷风险等。